粘胶短纤维 1月中旬附近

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一、2021年1-6月粘胶短纤市场价格回顾

2021年，粘胶短纤市场价格呈先涨后跌的趋势，其中上涨力度高达4000元/吨，随后转入下跌，下跌力度接近2900元/吨，截止半年末收盘，粘胶短纤市场基准价12680元/吨，同比仍有44%的涨幅。

2021年1-6月，粘胶短纤均价14031元/吨，同比50%。

上涨阶段：2021年1月初-3月初谷值11400，峰值15480，涨4080

自2021年元月份起，粘胶短纤依旧延续上涨态势，其中元旦节后归市，粘胶短纤生产商便纷纷上移价格并控制签量，即便下游囤货充足，但仍未阻挡粘胶短纤上移脚步，具体原因是在于工厂所持溶解浆仅可保证自身2个月期间生产，而对于3月份溶解浆采购量价暂不明显而限签，连涨的态势亦在适度刺激部分刚需客户补单，直至到1月最后一周，主流大厂提升至13900承兑签2月长协情况下，江苏以及山东等地纱企终被动补单，进入2月份，粘胶短纤市场继续大幅上扬，短短1月，粘胶短纤价格重心便再度上移1700。

实际2月期间15000元/吨价位以上继续追涨力度已明显放缓。

下跌阶段：2021年3月份-6月份峰值15480，谷值12600，跌2880

自进入3月份以来，纺织市场交投转淡，多数产品再无节后涨势的辉煌，涤纶以及棉花这类金融属性较高类的产品价格亦开始领跌市场，人棉纱低价转售现象增多，此番局面一跌便是1月，而粘胶短纤自3月初价格触及高位之后便再无调整，任由竞品及下游肆意下挫，而颇有一种咬定青山不放松的感觉，4月份粘胶短纤依旧延续3月份销售低迷的态势，价格逐步下滑。

5月份，一方面粘胶短纤工厂所持预售订单有限，另一方面纺纱企业亦需对粘胶短纤刚需备货，但期间的小幅让价对于业者采购积极性提振有限，因此在5月10日附近，粘胶短纤企业开始让价商谈，此波出货价集中在14000附近，此波交易侧重刚需，下游拿货力度基本可维持到5月末6月初期间生产，然而伴随着订单的消化，以及印度低价货源进口消息的传播，市场对于下一波粘胶短纤价格让价预期加大，同时月末亦有部分粘胶短纤工厂上旬所持订单逐步消化情况下，5月末粘胶短纤价格大幅下滑，此波下滑虽抵达纺纱企业前期对粘胶短纤点位预期，但时间节点较早，因此此波纱企对粘胶短纤备货力度打折，进入6月之后粘胶短纤工厂优先选择执行订单情况下适度反弹挺价，但场内追涨力度不足，很快市场再度进入量疲价软状态。

（单位：元/吨）

2.2021年1-6月粘胶短纤供需数据分析

自粘胶短纤在2020年价格创下历史新低并一路上涨以来，后道工厂对其逐步备货，因此进入2021年，粘胶短纤多数工厂持有大量订单尚需执行，因此在1-3月份期间，行业供需差较为有限，直至4月份伴随着订单逐步执行完毕而新单跟进不足情况下，粘胶短纤行业供需差开始加大。

2.1粘胶短纤产能及产量分析

2021年上半年粘胶短纤新增的产能仅来自于潍坊10万吨/年产线，但需要剔除长停及拆迁的老设备，因此粘胶短纤在2021年上半年产能实际处于下滑的状态。

但产量方面因粘胶短纤行业自去年10月份以来转为盈利，因此整体生产积极性存在，2021年1-6月产量较去年同期出现了15.4%的增长。

2021年粘胶短纤实际产量来看，行业自3月末开始产量逐步下滑，4-6月份期间，行业产量处于年内偏低水平，期间行业开机率最低降至65%，而2020年粘胶短纤行业开机率最低触及到56%。

2.2粘胶短纤进出口分析

2021年粘胶短纤产业链出口量同比均有一定程度增长，粘胶短纤当中阻燃粘胶短纤出口同比增173%，但常规粘胶短纤（55041029）出口量同比仅有4%的增长，出口均价同比增35%。

进口来看，常规粘胶短纤（55041029）进口量同比增长较为突出，同比增长74%，进口均价同比-4.7%。

2.3 粘胶短纤需求分析

2021年1-2月份粘胶短纤价格仍在上扬通道中，纱线企业在此期间亦是选择适当补充粘胶短纤订单，随后需求牵制下市场继续追涨已逐步乏力，自此纱企进入了一个长期消化前期所备的粘胶短纤订单当中，在此期间，持有的粘胶短纤订单天数基本都高于去年同期水平。

随后伴随着订单逐步消化，纱线企业又再度出现对粘胶短纤阶段性采购当中，而批次采购量的大小基本是基于粘胶短纤工厂的让价程度。

3. 2021年1-6月粘胶短纤库存数据分析

2021年6月粘胶短纤工厂实物期末库存29万吨，较2020年同期+1.5万吨。

2021年粘胶短纤工厂实物库存持续呈增长态势，直至到6月初，行业抵达年内高位，随后因执行5月末期间订单，行业成品库存呈暂时下滑态势，但很快又再度上扬。

4. 2021年1-6月粘胶短纤成本利润分析

2021年1-6月，粘胶短纤现金流1700元/吨，同比471%。

粘胶短纤自2020年10月份以来，现金流终转负为正，随后销售价逐步突破完全成本，净利润也在11月下旬转为正值，但进入2021年春节之后，来自于市场的需求压力逐步加大，粘胶短纤在逐步让价过程中，5月中旬附近净利润再度转为负值，5月末期间现金流亦转为负值，而6月末市场溶解浆新价出台的价格与5月价格持平，但市场实际商谈价格已有所松动，因此粘胶短纤暂无去年同期明显亏损的局面。

5.2021年粘胶短纤7-12月趋势预测

供应—增长趋势

粘胶短纤行业年内例行检修集中在5-8月之间，行情欠佳供需失衡情况下今年依旧导致了6月份粘胶短纤产量的下滑，7月份考虑莆田、宿迁部分设备检修以及国内另有多数工厂暂无明显提升负荷预期情况下，预计7月份粘胶短纤产量将维持低位，但自7月中旬之后，粘胶短纤市场轮检力度或逐步放缓，行业整体供应量仍会呈现上扬的趋势。

需求—增长趋势

下半年国外面临感恩节及圣诞节等多种节日，国内也是存在双十一大型活动，因此不论是内销还是外销都存在向好的预期，起码或明显优于上半年整体需求情况，但其中的顾虑前文也曾提到过，依旧是海运费及人民币汇率问题，因此后续建议关注美国失业率及CPI指数，当前美国方面指标显示未来两个月美元指数或保持偏强的态势，但中长线或保持偏弱态势。

粘胶短纤的产量很多时候也是依据需求及价格决定的，下半年针对需求存在提升预期情况下，也或首先带动粘胶短纤利润的恢复从而带动产量的提升，因此需求的指标对于粘胶短纤供应来说是先行指标，供应增长的在一定程度上甚至可以说是需求提升的一个反应而非利空。

6. 2021年粘胶短纤行业上半年新闻大事记

1. 新疆中泰纺织集团库尔勒纤维公司抗菌粘胶短纤维产品成功下线

，新疆中泰纺织集团库尔勒纤维公司与青岛大学共同研发的抗菌粘胶短纤维在纺练一车间D线打包机上成功下线，这是库尔勒纤维公司继洁净高白度粘胶短纤维、有色粘胶纤维开车一次成功后的又一种差别化、功能性粘胶短纤维产品，本次抗菌纤维生产采用青岛大学研发的AM-1000抗菌剂，对克雷伯氏菌抑菌效果达到99%左右，对金黄色葡萄球菌抑菌率高于85%，对大肠杆菌的抑菌率高于80%，对白色念珠菌的抑菌率高于75%。

2. 印度对涉华粘胶短纤维启动第二次反倾销日落复审立案调查

2021年2月22日，印度商工部发布公告称，应印度人造纤维业协会提交的申请，对原产于或进口自中国和印度尼西亚的粘胶短纤维（竹纤维除外）启动第二次反倾销日落复审立案调查。

3. 赛得利江苏莱赛尔项目一期正式破土动工

2021年3月16日，上海，全球领先的再生纤维素纤维生产商赛得利在中国继续增资莱赛尔纤维生产，并计划于2025年达到50万吨年生产能力。

项目一期10万吨工程位于江苏常州，日前已破土动工，并计划于2022年三季度落成投产。

4. 澳洋健康：拟17.4亿元出售差别化粘胶短纤和普通粘胶纤维制造相关全部资产

澳洋健康公告，公司拟出售与差别化粘胶短纤和普通粘胶纤维制造和销售业务相关的全部资产获取现金。

标的资产产的交易对价为17.4亿元。

本次交易完成后，公司将剥离化学纤维业务，以现有的大健康业务为主营业务，在大健康产业领域内从事医疗服务业务和医药流通业务。

交易对方为赛得利中国投资有限公司，赛得利集团是全球最大的纤维素纤维生产商。

5. 印度对涉华粘胶短纤纱不实施反倾销措施

2021年4月6日，印度商工部发布公告，印度财政部税收局未接受商工部于2020年12月30日对原产于或进口自中国、印度尼西亚和越南的粘胶短纤纱（Viscose Spun Yarn）作出的征收反倾销税的建议，决定不对上述国家涉案产品征收反倾销税。