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中国钢材市场 主导钢厂排单饱满

时间：22:53:08作者：admin分类：事物浏览：5评论：0

　　摘要： 就宏观数据而言，国内房地产投资额、新开工面积累计同比增幅自5月份开始连续下滑，国内固定资产投资增速也是连续收窄，就连表现非常强劲的基础建设投资额同比增幅也在7月份出现降速。毫无疑问，对于钢材市场下游需

　　就宏观数据而言，国内房地产投资额、新开工面积累计同比增幅自5月份开始连续下滑，国内固定资产投资增速也是连续收窄，就连表现非常强劲的基础建设投资额同比增幅也在7月份出现降速。毫无疑问，对于钢材市场下游需求旺盛的预期正在逐步落空，因为9月已经过半，再过1-2个月，北方地区建筑开工将会受到天气变冷的影响，这个时候再想通过编织需求旺盛的梦来支撑钢材市场价格上涨，或许真的只是一个梦。

　　8月份国内钢材出口量仅为901万吨，同、环比均大幅萎缩。据上海钢联国际站的调研发现，目前中国钢材出口至目的地的价格优势并不存在，与黑海区域、伊朗等国家相比，国内钢材到货价格甚至要高出20-30美金/吨。加之，2015年钢材出口基数很高，当时出口增量为钢材消费贡献了很大一份力量，然而2016年的下半年，钢材出口量同比或许只能持平甚至为负增长，因此出口量难以为国内钢材消费贡献力量。考虑到价格竞争力不足，短期内国内钢材出口量受到抑制，因此国内供给压力可能还会升温。

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　　为什么板材市场价格会相对强势呢？相对于建筑钢材市场，目前国内板材市场下游需求确实不错，汽车产量在去年基数较低的背景下，同比大幅攀升，月度产销量同比超过20%的增幅确实让市场为之振奋，另外，家电产销数据也相对不错。因此，冷轧、镀锌等钢材品种下游需求较为旺盛，而作为上段工序――热轧卷板产量有50%流入冷系品种。上半年，各地洪水、内涝等水灾不断，作为抗洪能力明显提升的房屋和基础建设损失和再建或许不多，但汽车、家电泡水之后，重新购置数量必定不少。

　　目前来看，汽车、家电等企业生产热情较高，部分企业甚至主动增加钢材库存储备，主导钢厂排单饱满，因此板材市场价格支撑力度较强。事实上，连续8周社会库存量的攀升主要是螺纹钢库存量的增长，板材库存量并没有多大变化，部分经销商板材库存量甚至处于历史最低水平。

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　　后期唐山地区钢厂限产和其他区域去产能计划影响力度会有多大？笔者认为唐山限产已经成为常态，即便世园会结束后，这个常态可能还会延续，无外乎是执行力度的强弱不同而已。事实上，目前唐山限产并不能很强地影响供需关系，但一旦不限产肯定会加剧供应压力。其他区域去产能计划的推进也是更多停留在无效产能的去除，实际影响产量供应力度有限。

　　关注未来钢价走势，笔者以为需要紧盯钢厂生产利润变化，赚钱效应一定会刺激厂家增加产量投放。事实上，2016年高品位铁矿石溢价一直较高，目前建筑钢材生产企业已经难言利润，但是没有利润的前提是原材料价格维持当前水平。当钢厂不再盈利，低品位矿石入炉比应该会增加，基本面相对更差的矿石价格下跌也是符合预期，所以钢材市场价格是否会继续下跌与原材料价格走势也是高度相关。

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　　毫无疑问，如今的背景下，钢铁生产企业绝对不会选择长期亏损仍然生产，所以一旦钢铁生产企业利润很低或者为负的时候，就应该注意钢厂会不会选择停产。笔者更倾向于认为今年钢材市场价格难以深跌，但如果钢厂利润处于高位，则可以做空利润，值得注意的是，不能简单将做空钢厂利润等同于空螺纹多矿石，需要注意焦煤、焦炭的影响。

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